近年來(lái)我國(guó)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛,各地紛紛采取各種政策措施加以大力扶持,各地創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園區(qū)如雨后春筍般紛紛成立,各地高校也新設(shè)了幾十個(gè)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)相關(guān)院系,為社會(huì)輸送大批創(chuàng)意型人才,各地獨(dú)具特色的創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)門(mén)類(lèi)也不斷涌現(xiàn)。創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)百花齊放,萬(wàn)馬奔騰的局面。

但在我國(guó)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中,也面臨著突出的瓶頸。在“第二屆文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資論壇”上,文化部文化市場(chǎng)司司長(zhǎng)劉玉珠指出,“文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)高回報(bào)率正在不斷吸引投資者的目光。然而,文化創(chuàng)意產(chǎn)品無(wú)形資產(chǎn)的不確定性,往往讓投資者望而卻步,金融危機(jī)波及到世界各個(gè)角落,這對(duì)于中國(guó)的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投融資來(lái)說(shuō),是什么樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)?”如何解決文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)對(duì)接的問(wèn)題,已成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

▲▲一、資本市場(chǎng)應(yīng)成為我國(guó)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資的主渠道

目前北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心已與北京銀行、交通銀行北京分行等金融機(jī)構(gòu)簽署50億文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)扶持貸款戰(zhàn)略合作協(xié)議,并為文化創(chuàng)意企業(yè)提供貸款綠色通道及無(wú)形資產(chǎn)貸款置押試點(diǎn),北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資服務(wù)平臺(tái)也已啟動(dòng),是近期北京市為積極營(yíng)造有助于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境,大力加強(qiáng)投融資服務(wù)體系建設(shè)的一個(gè)重要組成部分,也是北京市為促進(jìn)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)對(duì)接的又一項(xiàng)新舉措。

但目前整體而言,我國(guó)創(chuàng)意企業(yè),尤其是占大多數(shù)的中小創(chuàng)意企業(yè)獲得政府相關(guān)貸款的尚不多,有關(guān)商業(yè)銀行的信貸條件整體上仍不利于中小創(chuàng)意企業(yè)獲得融資貸款。實(shí)際上,社會(huì)資本進(jìn)入創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)已成為演出、娛樂(lè)、動(dòng)漫等行業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。充分利用資本市場(chǎng)的便捷條件和優(yōu)越資源,大力鼓勵(lì)以投資基金、股權(quán)基金、私募基金等為代表的資本市場(chǎng)主體進(jìn)入創(chuàng)意產(chǎn)業(yè),扶持有條件的創(chuàng)意企業(yè)早日上市,補(bǔ)充發(fā)展資金,獲取相關(guān)產(chǎn)業(yè)資源,對(duì)于我國(guó)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)而言,具有極其重要的意義。

▲▲二、大力發(fā)展私募股權(quán)基金投資

私募基金以其良好的流動(dòng)性、靈活的投資手段和寬松的融資條件,一向?yàn)閲?guó)外高成長(zhǎng)性中小企業(yè)所青睞。目前在我國(guó)商業(yè)銀行及信用擔(dān)保體系的融資擔(dān)保條件明顯不利于中小創(chuàng)意企業(yè)融資的條件下,大力鼓勵(lì)和發(fā)展私募基金,應(yīng)該說(shuō)是明智之舉。同時(shí),私募基金多為股權(quán)投資,其經(jīng)營(yíng)目的是通過(guò)為成長(zhǎng)型中小創(chuàng)意企業(yè)注入必要的流動(dòng)性,使其發(fā)展壯大,最終通過(guò)持有已經(jīng)擴(kuò)大了的股權(quán)在市場(chǎng)上套現(xiàn)從而獲得盈利。可以說(shuō),這種方式,相對(duì)于商業(yè)銀行的債權(quán)性投資,無(wú)疑對(duì)于中小創(chuàng)意企業(yè)的成長(zhǎng)具有明顯的比較優(yōu)勢(shì),也更容易獲得中小創(chuàng)意企業(yè)的青睞。

過(guò)去30年私募基金已經(jīng)成為全球機(jī)構(gòu)投資者不可或缺的資產(chǎn)配置選擇,成為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。根據(jù)英國(guó)FSA的數(shù)據(jù), 2006年到2007年,PE為英國(guó)企業(yè)提供的融資額超過(guò)了公開(kāi)募股的IPO市場(chǎng)。據(jù)《倫敦金融時(shí)報(bào)》的調(diào)查,過(guò)去五年私募基金支持的上市公司業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他的上市公司。

大力發(fā)展私募股權(quán)投資,一方面可以將私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的豐富經(jīng)驗(yàn)、好的項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)與創(chuàng)意企業(yè)的高潛力充分結(jié)合起來(lái),更容易創(chuàng)造高成長(zhǎng)的市場(chǎng)業(yè)績(jī);同時(shí),機(jī)構(gòu)投資者作為成熟的市場(chǎng)主體,憑借其自身具有的較強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)與抵抗力,清晰完整的股權(quán)結(jié)構(gòu),系統(tǒng)完善的管理制度,將能在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的業(yè)務(wù)和管理重組方面發(fā)揮重要作用,這是促進(jìn)我國(guó)中小創(chuàng)意企業(yè)發(fā)展的重要方面。

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▲▲三、吸引產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡規(guī)律的持續(xù)深化,我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也呈現(xiàn)出差異化的發(fā)展態(tài)勢(shì)。部分行業(yè)在發(fā)展中獲得了比較優(yōu)勢(shì),整體行業(yè)贏利較多,發(fā)展較快,在短期內(nèi)積聚了大量資本。如何保證資本的保值增值,無(wú)疑成為一項(xiàng)重要的戰(zhàn)略課題。政府相關(guān)部門(mén)可以有計(jì)劃、有步驟地采取切實(shí)措施,鼓勵(lì)這些產(chǎn)業(yè)資本規(guī)范、協(xié)調(diào)、有序地進(jìn)入文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè),有效補(bǔ)充文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的資本額度,加強(qiáng)投資力度,切實(shí)滿足高成長(zhǎng)性中小創(chuàng)意企業(yè)的融資需求。

最近我國(guó)整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展正面臨金融危機(jī)的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),國(guó)內(nèi)部分出口加工型制造業(yè)受影響較為嚴(yán)重,訂單大幅減少,貿(mào)易形勢(shì)持續(xù)惡化,部分實(shí)力薄弱的企業(yè)已經(jīng)被迫撤出。從制造業(yè)擠出的部分閑置資本需要尋找出口,而文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)又急需補(bǔ)充小額資本,雙方都具有進(jìn)行深度合作的理由和空間。因此,可以合理引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)富余資本進(jìn)入中小創(chuàng)意企業(yè),或者進(jìn)行股權(quán)結(jié)合,以有效緩解中小創(chuàng)意企業(yè)融資難的問(wèn)題,促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。

▲▲四、成立文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金

目前,我國(guó)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)包括保險(xiǎn)公司都因無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大,而對(duì)創(chuàng)意企業(yè)貸款融資問(wèn)題采取審慎態(tài)度,實(shí)際達(dá)成的業(yè)務(wù)量并不大。面對(duì)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)以及無(wú)形資產(chǎn)難以評(píng)估的現(xiàn)狀,業(yè)內(nèi)人士紛紛表示希望政府出面組織有關(guān)的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金,以政府資本和信用支持國(guó)內(nèi)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展。

在有關(guān)實(shí)踐方面,日前有關(guān)部門(mén)表示,政府正在積極推進(jìn)北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金項(xiàng)目,以期深化、完善北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資服務(wù)體系建設(shè)。

據(jù)悉,北京中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限公司也已正式啟動(dòng),有望進(jìn)一步提供增信和分險(xiǎn)服務(wù),發(fā)揮其骨干擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展能力,迅速擴(kuò)大相關(guān)擔(dān)保規(guī)模,深入推動(dòng)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的融資發(fā)展。